エマージング・ソブリン・オープン（毎月決算型）為替ヘッジあり

特色1：エマージング・カントリー（新興国）のソブリン債券および準ソブリン債券を主要投資対象とし、分散投資を行います。

◆新興国が米国市場やユーロ市場等の国際的な市場および自国市場で発行する米ドル建のソブリン債券を中心に、準ソブリン債券への投資も行います。
（一部、ユーロ建の債券に投資する場合があります。）
新興国の現地（自国）通貨建債券への投資は、行いません。

• 【エマージング・カントリー（新興国）】
  一般的に、先進国と比較すると証券市場は未発達なものの、経済成長の著しい、あるいは可能性の高い新興諸国を指します。
• 【ソブリン債券】
  各国政府や政府機関が発行する債券の総称で、自国通貨建･外国通貨建があります。また、世界銀行やアジア開発銀行など国際機関が発行する債券もこれに含まれます。
• 【準ソブリン債券】
  政府の出資比率が50%を超えている企業の発行する債券とします。

重大な投資環境の変化が生じた場合には、信託財産の保全の観点から、運用者の判断により主要投資対象への投資を大幅に縮小する場合があります。

特色2：新興国のソブリン債券、準ソブリン債券からの高水準かつ安定した利子収入に加え、値上がり益の獲得を目指します。

◆新興国の債券に投資することにより、相対的に高い利回りが期待されます。
一般的に新興国が発行する債券は格付けが低く、先進国等が発行する上位格付け債券と比較して高い利回りとなる傾向があります。したがって、相対的に高い投資収益率が期待できる反面、デフォルトが生じるリスクも高いと考えられます。

• 【格付け】
  債券などの元本や利子が、償還まで当初契約の定め通り返済される確実性の程度を評価したものをいいます。
  格付機関が、債券などの発行者の財務能力、信用力、今後の方向性などを分析、評価して、数字や記号で簡潔に表します。
• 【デフォルト】
  投資した債券の元本やその利子の一部または全部が回収できない、もしくは遅延すること。

◆JPMorgan EMBI Global Diversified（円ヘッジあり･円ベース）をベンチマークとします。
ベンチマークを上回る投資成果をあげることを保証するものではありません。

特色3：外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行い、為替変動リスクの低減をはかります。

◆為替ヘッジは、委託会社が行います。

◆投資するマザーファンドでは、米ドル建資産以外の外貨建資産について、実質的に米ドル建となるように為替取引を行う場合があります。（この場合においても、当ファンドでは、原則として為替ヘッジを行い、為替変動リスクの低減をはかります。）

投資対象国における非常事態（金融危機、デフォルト、重大な政策変更や資産凍結を含む規制の導入、自然災害、クーデターや重大な政治体制の変更、戦争等の場合をいいます。）の発生を含む市況動向や資金動向、残存信託期間等の事情によっては、特色1〜特色3のような運用ができない場合があります。

特色4：ウエリントン･マネージメント･カンパニー･エルエルピーに運用指図の権限の一部を委託します。

◆ウエリントン・マネージメント・カンパニー・エルエルピーは、1928年に創業した米国最古の運用機関の一つです。徹底したリサーチを行い、グローバルな視点から、新興国債券の運用専任チームがポートフォリオ管理を行います。

特色5：毎月決算を行い、収益の分配を行います。

◆毎月5日（休業日の場合は翌営業日）に決算を行い、収益分配方針に基づいて分配を行います。

«収益分配方針»

分配対象額の範囲は、経費控除後の配当等収益と売買益（評価益を含みます。）等の全額とします。

委託会社が基準価額水準･市況動向等を勘案して、利子･配当収入を中心に分配金額を決定します。

将来の収益分配金の支払いおよびその金額について保証するものではなく、委託会社の判断により、分配を行わない場合もあります。

主な投資制限

マザーファンドへの投資	マザーファンドへの投資割合は、制限を設けません。
外貨建資産への投資	外貨建資産への実質投資割合は、制限を設けません。
新興国単一国への投資	新興国単一国への実質投資割合は、取得時において、当ファンドの純資産総額の30%以内とします。
ユーロ建資産への投資	ユーロ建資産への実質投資割合は、取得時において、当ファンドの純資産総額の30%以内とします。
ソブリン債券以外への投資	ソブリン債券以外への実質投資割合は、取得時において、当ファンドの純資産総額の35%以内とします。
新興国の同一企業（政府関連機関を含む）が発行する債券への投資	新興国の同一企業（政府関連機関を含む）が発行する債券への実質投資割合は、取得時において、当ファンドの純資産総額の10%以内とします。

JPMorgan EMBI Global DiversifiedはJPMorgan Chase & Co.の子会社であるJ.P. Morgan Securities LLCが公表する債券インデックスであり、その著作権および知的所有権は同社に帰属します。
同インデックスはエマージング･カントリーの国債を中心とした債券の投資総合収益を指数化したものです。
ベンチマークは米ドル建の同インデックスをもとに国際投信投資顧問が対顧客先物相場の仲値と対顧客電信売買相場の仲値により計算したヘッジコストを考慮して算出したうえ指数化したもので、JPMorgan Chase & Co.はベンチマークに関し一切の責任を負いません。